2债券天王示警 美债空头来了

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面对近来美国公债殖利率大涨,全球两位知名的“债券天王”都警告债市多头可能即将结束。“新债券天王”冈雷克认为,美国10年期公债殖利率一旦涨破3%,就意味长达30年的债市多头行情告终,“债券天王”葛洛斯的看法更保守,他认为殖利率若突破2.6%,就代表长期熊市来临。

双线资本(DoubleLine)创办人冈雷克表示:“今年几乎笃定能看到美国10年期公债殖利率升抵3%,若大家今年看到3%,就代表要跟债市多头说再见了,安息吧。”10年期公债殖利率11日盘中报2.373%。

冈雷克说,10年期公债殖利率的底线是3%,定义债市多头结束的指标是3%。他还说,川普当选美国总统,以及川普提出的税捐改革,激起企业界与消费者的信心,众人看好美国经济成长可望升温至3%,而非停留在近年约2%的水准。

冈雷克认为,在川普做完第一个任期前,美国10年期公债殖利率可能会升抵6%。不过冈雷克也提出警告,川普主张的调高国际贸易障碍可能不利于刺激经济成长。

葛洛斯的观点显得更保守,他表示,若美国10年期公债殖利率升破2.6%,就代表长期债市空头市场来临。

葛洛斯强调,大家要注意2.6%这个数字,这远比道琼指数飙上2万点、油价每桶60美元、欧元兑美元平价重要多了。

葛洛斯说,当前情况是川普一天到晚在推特推文,然后市场随之起舞,但最终公债的价值取决于美国的实质国内生产毛额(GDP)成长率是否能从2%跳升至3%以上。

葛洛斯表示,去年11月以来全球债市信心溃散,风险资产市场一片欢乐气氛,但美国公债殖利率是否过高、风险资产的行情是否太高,是今年的关键问题。